2025年，西部水泥迎来战略转型的关键转折。在国内市场需求持续下滑的背景下，集团加速推进“走出去”战略，撒哈拉以南非洲及中亚地区业务呈现爆发式增长，海外布局成效全面显现，成为驱动业绩逆势上扬的核心引擎。

海外销量占比跃升至四成

数据显示，2025年西部水泥全年水泥及熟料总销量达2180万吨，同比增长9.0%。其中，海外市场表现尤为抢眼，销量激增120%至880万吨，占总销量的40%，成为整体销量增长的绝对主力。

盈利差距悬殊：海外毛利为国内四倍

在盈利能力方面，海内外市场的差距更为显著。国内水泥及熟料平均售价为每吨251元，吨毛利仅39元；而海外市场平均售价高达每吨470元，吨毛利达到171元——售价接近国内两倍，毛利更是国内的4.4倍。

分国家来看，各海外市场表现同样亮眼：埃塞俄比亚均价422元/吨，吨毛利159元；莫桑比克达603元/吨，吨毛利295元；刚果（金）更是高达878元/吨，吨毛利173元。值得一提的是，即便平均售价低于国内的乌兹别克斯坦（215元/吨），其63元/吨的毛利水平下，毛利率也远超国内市场。

正是凭借如此悬殊的盈利差距，海外市场贡献了集团80%的毛利，成为利润增长的绝对主力。

海外工厂高效运转，产能利用率最高达99%

各海外区域项目多点开花。埃塞俄比亚莱米水泥厂投产后产能利用率已达64%；莫桑比克Dugongo水泥厂产能利用率更是高达99%，近乎满产；乌兹别克斯坦、刚果（金）等市场也稳步推进，已形成成熟的海外业务布局。

西部水泥非洲首条万吨线

出售国内资产回笼16.5亿，全力押注海外

为集中资源深耕海外高潜力市场，西部水泥启动了重大资产优化调整。2025年8月，集团完成新疆全部水泥业务的出售，回笼资金约16.5亿元，部分用于偿还优先票据、优化财务结构。同时，集团正就出售部分国内资产展开初步商讨，持续剥离非核心资产，降低负债率，将资金与管理资源向海外倾斜。

在“卖”的同时，集团也在积极“买”。2025年12月，西部水泥完成对刚果（金）金沙萨Cimenterie de Lukala水泥厂的收购，将业务覆盖延伸至刚果西部，进一步完善了非洲版图。

展望：海外产能持续释放，乌干达项目2026年投产

面向未来，西部水泥的海外战略将持续深化。国内市场将依托陕西等地基建项目稳固基本盘；海外则加速推进产能建设——乌干达水泥及粉磨产能预计2026年投产，莫桑比克楠普拉水泥厂建设也在稳步推进。

随着国内资产优化持续推进、海外产能逐步释放，西部水泥有望进一步巩固在撒哈拉以南非洲及中亚地区的市场地位，以海外业务为核心引擎，实现企业的持续突破。