近期，碳中和领域专家警示称，当前基建与地产需求的持续萎缩，并非行业短期波动，而是结构性重构的序幕。专家预判，未来二十余年，国内地产与基建规模将显著压缩，水泥行业将经历残酷淘汰，仅约30%的企业能度过危机，剩余近七成企业或面临出局。

与此同时，A股房企2025年业绩预告基本披露完毕，数据验证了房地产行业的深度调整。整体来看，房企亏损面广、亏损额巨大，盈利者寥寥，这一趋势正持续向上游水泥行业传导。

一、地产全面收缩，水泥需求承压

房地产作为水泥最主要的下游市场，其持续低迷直接拖累水泥需求。专家指出，中国房地产大规模建设时代已结束，行业已进入“存量优化、增量放缓”阶段。

截至2026年2月初，已披露2025年业绩预告的上市房企中，有58家预亏，亏损面继续扩大。其中，亏损超百亿的房企已达5家，万科A预计亏损约820亿元，华夏幸福、绿地控股等也陷入巨额亏损泥潭。部分企业已出现“资不抵债”风险。

业内分析认为，房企亏损背后存在共性与个性因素：

行业共性： 需求不足、结算规模下降、毛利率持续走低；

企业层面： 资产减值计提增加、非主业投资亏损、大宗资产折价处置；

财务压力： 利息资本化减少、财务费用上升。

国家统计局数据显示，2025年房地产开发投资、新开工面积、商品房销售等多项指标同比下滑，去库存压力仍在。专家强调，随着城镇化逐步成熟，新建住房需求已显著放缓，房地产对水泥的拉动效应将持续减弱。

二、水泥行业：从产能过剩到生存危机

地产低迷叠加基建增速放缓，水泥需求已进入下行通道。2025年全国水泥产量降至16.93亿吨，同比下降6.9%，创十余年新低，且季度降幅呈扩大趋势。除个别省份外，全国绝大多数地区水泥产量均出现下滑。

专家分析指出，随着经济发展模式转型，单位GDP增长所对应的水泥消费量将持续下降。预计到2050年，国内水泥熟料需求将从2021年的15.5亿吨降至5.6亿吨，水泥总需求从23.8亿吨降至7.5亿吨，市场规模萎缩约三分之二。

需求骤降不仅加剧产能过剩，也倒逼行业碳排放提前达峰。水泥作为高耗能产业，需求萎缩虽有助于减排，但也意味着企业生存环境急剧恶化。行业竞争将从“共同增长”转向“存量争夺”，落后产能将加速退出。

三、生存战开启，水泥企业如何存活？

专家直言，未来能存活的水泥企业不超过三成。具备以下特征的企业将更具韧性：

拥有绿色低碳技术与能效优势；

产能布局合理、运营成本低；

业务多元化，不过度依赖地产；

具备资源整合与产业链协同能力。

反之，技术落后、能效低下、依赖传统路径的中小企业，将首当其冲被淘汰。

四、总结

地产行业的深度调整与基建投资的理性回归，正共同推动水泥行业进入漫长重构期。未来二十年，市场需求将大幅收缩，企业数量将锐减。只有那些积极推动绿色转型、优化业务结构、提升竞争力的企业，才能在这场行业洗牌中存活并实现可持续发展。这不仅是一场市场淘汰赛，更是水泥行业在碳中和目标下实现高质量发展的必经之路。